Motisons jewelers很可能在12月26日迎来重磅亮相

总部位于拉贾斯坦邦的Motisons珠宝商可能会在12月26日以超过100%的溢价开始第一天的交易。强劲的IPO认购数量、过去三年强劲的财务表现以及积极的市场环境，似乎正在支撑着未来上市预期的收益。

不愿透露姓名的分析师表示，灰色市场投资者似乎也看好这家珠宝零售商，因为他们给出的溢价范围为每股55卢比的发行价的100- 140%。

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在12月18日至20日期间，所有类别的投资者都对IPO表现出了强烈的参与，15.1亿卢比的公开发行购买了159.61次。高净值个人的选股倍数为233.91倍，合格机构买家的选股倍数为157.40倍，散户投资者的选股倍数为122.28倍。

事实上，该公司的认购数量远远好于今年上市的两家珠宝公司——Senco Gold和Vaibhav Jewellers。

“我们预计该股票的发行价将比每股55卢比的发行价溢价135%左右，”StoxBox的研究分析师Prathamesh Masdekar说。

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他认为，该公司完善的业务无缝融合了传统与市场敏感性，一个庞大的产品组合，迎合不同的细分市场和战略定位的展厅，有助于提高每平方英尺的收入，在市场上占据强势地位。

总部位于斋浦尔的Chhabra家族珠宝零售公司在过去三年里表现出强劲的收入增长，净利润在过去两年里显著增长了一倍。

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截至23财年3月的财年净利润同比增长50.5%至2220亿卢比，收入同比增长16.5%至366.2亿卢比。EBITDA同比增长26.9%至4.9亿卢比，利润率增长109个基点至13.37%。

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在复合年增长率的基础上，21- 23财年的利润增长了51%，收入增长了31%，EBITDA增长了26%。截至24财年6月的第一季度，其利润为550万卢比，收入为8670万卢比。

在55卢比的最高价格区间，IPO的定价为24.4倍FY23市盈率，比业内同行低24%。“尽管在库存天数、营运资金天数和杠杆率等参数上表现不佳，但与同行相比，该公司的营业利润率很健康。Motisons的表现低于行业平均水平。此外，部分偿还债务对公司来说是一个关键的积极因素，”Indsec Securities的Saral Seth和Jainam Shah表示。

Motisons珠宝商于1997年在斋浦尔开始了其珠宝业务，后来在Motisons品牌下将网络扩展到4个陈列室，通过公开发行筹集了151.09亿卢比，其中仅包括新发行部分。

除了一般公司用途外，该公司将利用新发行净收益偿还债务(5.8亿卢比)和营运资金需求(7.1亿卢比)。截至24财年6月，其借款总额为16.6亿卢比。

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